Sep 25

Kees de Kort, analist bij AFS Capital Management, een Amsterdamse vermogensbank, denkt dat de crisis in de economie nog maar net is begonnen. En dat ons nog heel wat ellende te wachten staat.

En wat merk ik als consument van de crisis?
‘Dat het moeilijker is geld te lenen en dat jij meer rente gaat betalen. En dat betekent weer dat de huizenprijzen ook in Nederland waarschijnlijk gaan dalen. Dat kan haast niet anders.’

Een huizenprijsdaling in Nederland? Waarom dalen de prijzen dan niet nu al?
‘Het duurt altijd heel lang voordat partijen de economische realiteit accepteren. Als je zelfs met een hoog inkomen in Nederland geen huis kunt betalen, of hooguit in Noord-Groningen, dat klopt toch niet? Je betaalt in de Pijp hier in Amsterdam nu 280.000 euro voor een etage die vijftien jaar geleden 100.000 gulden waard was (45.000 euro; PvdK). Vind jij dat normaal? Ik niet. Als jij vierduizend euro per vierkante meter betaalt in de Pijp, ben je de weg kwijt. Dat betaal jij alleen maar omdat je denkt dat er na jou een nog grotere sukkel is die nog meer wil betalen. Tot nu toe hebben de banken in Nederland de huizenprijzen overeind gehouden met allerlei kunstgrepen, zodat je nóg meer kon lenen. Maar als zij daarmee ophouden, wordt alles anders.

‘Bovendien, als mensen als gevolg van de financiële crisis voorzichtiger worden, wíllen zij ook niet meer zoveel geld lenen. Ook om die reden kan de vraag naar huizen stagneren.’

U heeft wel een extreem pessimistische visie. Zien al die andere economen en analisten het helemaal verkeerd?
‘Ik ben helemaal niet extreem; zeg maar wat ik verkeerd zie. Het besef dat er iets mis was, begon te komen toen ik zag dat de Amerikaanse economie jarenlang flink groeide, terwijl de loonontwikkeling en andere fundamentele factoren achterbleven. Toen dacht ik: hoe kan dit? De besparingen waren nul. Wat bleek? Die groei werd veroorzaakt doordat mensen geld leenden door te liegen over hun inkomen, waardoor de huizenprijzen verder werden opgepompt. Toen ben ik, vooral via het internet, gaan kijken en kwam ik er langzaam maar zeker achter wat er echt aan de hand is. Je moet dat alleen wel wíllen zien en de logische conclusie durven trekken. Uit A volgt B, volgt C, volgt een onprettige conclusie. Maar de meesten stoppen bij C, want mensen ­ economen, analisten, politici ­ willen zo’n conclusie niet trekken en er niet naar handelen. Door die conclusie niet te accepteren, duurt de ellende alleen maar langer.’

Waar moet ik mijn geld nu beleggen? Of moet ik het allemaal op een spaarrekening zetten?
‘Je moet eerst de vraag stellen: moet ik wel beleggen? Er zijn tijden dat je beter niet kunt beleggen, want je hebt geen recht op winst. Als ik zou beleggen, zou ik heel voorzichtig zijn. Zelfs een spaarrekening is in deze tijden niet risicoloos.’

Bent u niet heel pessimistisch? Bent u niet iemand voor wie het glas altijd half leeg is?
‘Nee hoor, half vol of half leeg is een mening. Ik ga uit van de feiten en probeer te beredeneren wat er gaat gebeuren. En als ik bepaalde conclusies trek, that’s where the evidence leads me.’

Bron: Intermediair.nl